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Crónica Macro Semanal: Mercado de la vivienda: ¿hay razones para preocuparse?

21/09/2018 15:15por José Ramón Díez Guijarro

La progresiva recuperación del mercado de la vivienda tras el drástico ajuste de la primera parte de esta década está reabriendo el debate sobre la posibilidad de que nuevamente se estén cometiendo excesos que puedan amenazar la estabilidad financiera.

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Crónica Macro Semanal: Emergentes: ¿esta vez es diferente?

14/09/2018 15:30por José Ramón Díez Guijarro

La dicotomía que ha presidido el comportamiento de los mercados financieros durante este año, situando a un lado los de EEUU y al otro los del resto del mundo, además de penalizar a las carteras de inversión diversificadas, ha ocasionado un importante castigo a los mercados emergentes.

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Crónica Macro Semanal: Nubarrones veraniegos

07/09/2018 14:45por José Ramón Díez Guijarro

La ya tradicional inestabilidad financiera del mes de agosto, un ejemplo más del riesgo de las profecías autocumplidas, ha coincidido este año con la publicación de múltiples análisis sobre las consecuencias y lecciones de la última crisis, ante la proximidad del décimo aniversario de la caída de Lehman Brothers, aumentando la preocupación sobre la solidez de la expansión económica.

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Crónica Macro Semanal: Estabilidad en el crecimiento de la economía española

20/07/2018 15:30por José Ramón Díez Guijarro

Repasar el comportamiento de la economía española en los últimos trimestres, así como la evolución de las previsiones económicas, nos lleva a la conclusión de que la estabilidad está presidiendo el desempeño de la actividad en nuestro país.

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Crónica Macro Semanal: Nueva escalada de las tensiones comerciales

13/07/2018 15:15por José Ramón Díez Guijarro

Leía esta semana que la recuperación cíclica americana ya es la segunda más longeva de la historia, coincidiendo en el tiempo con la agenda comercial más proteccionista de la administración desde Nixon. Una combinación sorprendente, pues si las cosas funcionan, para qué cambiarlas.  

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Crónica Macro Semanal: Eventos esperados

06/07/2018 15:00por José Ramón Díez Guijarro

El comportamiento de las principales clases de activos en el primer semestre del año ha estado muy alejado del consenso de expectativas y, sobre todo, de la evolución de los fundamentos económicos. Mientras el crecimiento global se ha visto mínimamente afectado por los diferentes shocks que se han ido acumulado en los primeros meses del año (petróleo, Italia, aranceles, etc), los activos financieros se han situado en territorio negativo, con algunas honrosas excepciones, como el NASDAQ y algunos bonos periféricos en Europa.

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Crónica Macro Semanal: Proteccionismo y demografía

22/06/2018 15:00por José Ramón Díez Guijarro

Los riesgos de un retorno de las tensiones proteccionistas se han vuelto a reactivar durante las últimas semanas. Todo empezó en el mes de enero, cuando la administración Trump elevó los aranceles a las importaciones de paneles solares y lavadoras, lo que ha provocado, en este último caso, un incremento de precios cercano al 18% desde principios de año. Más tarde se decidió gravar las compras en el exterior de productos intermedios, como el acero (25%) y aluminio (10%), que ahora se aplica indiscriminadamente, tras un período de exención a determinados países y regiones (entre ellas, la UE).

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Crónica Macro Semanal: Quemando etapas

15/06/2018 15:00por José Ramón Díez Guijarro

Las reuniones de los principales bancos centrales del mundo, celebradas esta semana, han vuelto a poner de manifiesto que el proceso de normalización de la política monetaria se intensificará en los próximos 18 meses.

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