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Esperando al G20

30/11/2018 15:00por José Ramón Díez Guijarro

De cara al comportamiento de los mercados financieros en lo que resta de año, las claves van a ser los mensajes que vaya lanzando la FED sobre dónde está en estos momentos el nivel neutral de tipos de interés, más los posibles avances en las negociaciones arancelarias entre EEUU y China en el marco del G20.

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Crónica Macro Semanal: La Comisión Europea muestra tarjetas de todos los colores

23/11/2018 15:30por José Ramón Díez Guijarro

La Comisión Europea ha dado el primer paso esta semana para abrir a Italia el procedimiento de déficit excesivo que podría terminar con una multa de hasta el 0,5% del PIB, un hecho sin precedentes en Europa. En el plazo de dos semanas, los países del euro deberán certificar la propuesta de la Comisión y, a partir de ese momento, se abre un período de tres meses para que las autoridades italianas efectúen las correcciones solicitadas en el escenario presupuestario.

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Crónica Macro Semanal: Más preguntas que respuestas

16/11/2018 15:15por José Ramón Díez Guijarro

La última semana prometía desentrañar algunas de las incógnitas que siguen presidiendo el escenario internacional, pero seguimos teniendo más preguntas que respuestas sobre la mayoría de temas que han presidido el debate económico en los últimos tiempos, empezando por la situación económica en la zona euro. 

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Crónica Macro Semanal: Semana sin sorpresas negativas

26/10/2018 15:45por José Ramón Díez Guijarro

Sin sorpresas en el comportamiento del mercado laboral español en el tercer trimestre. El número de ocupados aumentó en 183.900 personas, algo menos que en el mismo período de 2016 y 2017, pero más que en los primeros años de la recuperación (2014 y 2015). En términos desestacionalizados, el ritmo de creación de empleo (+0,48%) se ralentiza con respecto al trimestre anterior, pero trasmite una señal parecida a la de la afiliación a la Seguridad Social, consistente con ritmos de crecimiento del PIB del 0,6% de julio a septiembre.

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Crónica Macro Semanal: Entrando en la fase de madurez del ciclo económico

05/10/2018 15:00por José Ramón Díez Guijarro

La caída de la confianza de los consumidores en España durante el mes de septiembre, hasta los mínimos desde 2016, refleja que el ruido de las últimas semanas puede estar afectando a las expectativas de los agentes. Este mayor pesimismo de las familias o de los empresarios de sectores industriales no se percibe en otras ramas de actividad, como servicios o construcción, reflejando que el debilitamiento de la actividad está teniendo su origen en el consumo y en las exportaciones.

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Crónica Macro Semanal: Focos de inestabilidad

28/09/2018 15:15por José Ramón Díez Guijarro

En un momento del ejercicio en el que toca ajustar las previsiones económicas y analizar los riesgos que pueden alterar los escenarios centrales, esta semana hemos tenido noticias sobre dos de los más importantes: política monetaria en EEUU y presupuesto italiano. Y, mientras en el primer caso, las noticias siguen siendo tranquilizadoras, especialmente por la reacción de los mercados a las subidas de tipos de interés, en el segundo caso no se puede decir lo mismo.

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Crónica Macro Semanal: Mercado de la vivienda: ¿hay razones para preocuparse?

21/09/2018 15:15por José Ramón Díez Guijarro

La progresiva recuperación del mercado de la vivienda tras el drástico ajuste de la primera parte de esta década está reabriendo el debate sobre la posibilidad de que nuevamente se estén cometiendo excesos que puedan amenazar la estabilidad financiera.

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Crónica Macro Semanal: Emergentes: ¿esta vez es diferente?

14/09/2018 15:30por José Ramón Díez Guijarro

La dicotomía que ha presidido el comportamiento de los mercados financieros durante este año, situando a un lado los de EEUU y al otro los del resto del mundo, además de penalizar a las carteras de inversión diversificadas, ha ocasionado un importante castigo a los mercados emergentes.

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