Comentario Macro

La crónica de lo acontecido durante la semana no es más que un nuevo capítulo del drama que se inicia con el anuncio de una nueva subida de aranceles por parte de EEUU, continúa con una huida hacia la calidad de los mercados financieros y la revisión a la baja de las previsiones de crecimiento y finaliza con el intento de calmar los ánimos por parte de los bancos centrales con una nueva señal expansiva. 

Una semana más los mercados financieros superan sin excesivos daños la acumulación de información económica y política con un fuerte potencial desestabilizador.

Tras los alentadores datos de crecimiento del primer trimestre que, en muchos casos, supusieron una sorpresa positiva, permitiendo compensar el desánimo inoculado por las continuas rebajas de previsiones de los primeros meses del año, la reapertura de hostilidades en la negociación comercial entre EEUU y China ha vuelto a derramar un jarro de agua fría sobre las expectativas de los agentes.

Analizar los datos de empleo en una economía como la española, caracterizada por una fuerte estacionalidad de la actividad, no suele ser una tarea fácil, especialmente si la publicación se produce en plena campaña electoral.