China

La guerra comercial entre EEUU y China comenzó en marzo de 2018 después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, decidiera interponer aranceles a los productos chinos por valor de 50.000 millones de dólares (unos 44,5 millones de euros) alegando prácticas desleales.

Tras los alentadores datos de crecimiento del primer trimestre que, en muchos casos, supusieron una sorpresa positiva, permitiendo compensar el desánimo inoculado por las continuas rebajas de previsiones de los primeros meses del año, la reapertura de hostilidades en la negociación comercial entre EEUU y China ha vuelto a derramar un jarro de agua fría sobre las expectativas de los agentes.

Más allá de la revisión a la baja de las previsiones de crecimiento, los informes del FMI publicados esta semana se centran en analizar los riesgos y debilidades de una coyuntura económica inmersa en un claro debilitamiento de la actividad desde el verano, con sólo un puñado de países emergentes compensando de forma precaria la pérdida de momento de las grandes economías. 

La semana ha reflejado el viraje que se empieza a detectar en la política económica para intentar responder al enfriamiento de la actividad de los últimos meses.

La principal conclusión, analizando la información publicada en las últimas semanas, es que la fase de desaceleración de la economía mundial persiste, pero, de momento, solo es más intensa de lo anticipado en Europa.

Los últimos días del pasado año y las primeras sesiones del actual pueden ser un indicador adelantado de lo que nos espera en 2019. Se ha pasado de una situación cercana al pánico, en la que se empezaba a descontar la proximidad de una recesión, a la sensación de que la economía mantendrá su inercia cíclica actual (desaceleración) después de dejar atrás el máximo del ciclo.